某某 新區建設項目

　 政府和社會資本合作（ PPP ）模式財政承受能力論證

　某某 縣財政局

　某某 縣住房和城鄉建設局

　某某

　2017

　年

　4 4

　月

　 目

　錄

　一、

　項目概況

　................................ ......................

　1 1

?。ㄒ唬╉椖勘尘?.................................................. 1 （二）項目建設基本情況 .......................................... 1 （三）項目運作方式 .............................................. 3 二、論證編制的目的和依據

　................................ ...........

　6 6

　（一）編制目的 .................................................. 6 （二）編制依據 .................................................. 6 三、財政承受能力說明

　................................ ...............

　6 6

　四、 項目支出責任識別

　................................ ...............

　7 7

?。ㄒ唬┕蓹嗤顿Y .................................................. 7 （二）運營補貼 .................................................. 7 （三）風險承擔 .................................................. 8 （四）配套投入 ................................................. 12 五、政府支出責任測算

　................................ ..............

　13

?。ㄒ唬┕蓹嗤顿Y支出 ............................................. 13 （二）運營補貼支出 ............................................. 13 （三）風險承擔 ................................................. 17 （四）配套投入支出 ............................................. 18 （五）政府年度支出總額 ......................................... 19 六、財政承受能力評估與論證結果

　................................ ....

　20

?。ㄒ唬┴斦С瞿芰υu估 ......................................... 20 （二）行業和領域平衡性評估 ..................................... 22

　1

　 一、項目概況

?。ㄒ唬╉椖勘尘?/p>

　為實現某某縣“一環三軸”規劃理念，在城市交通環中利用商務金融軸與林蔭生態曲線合理劃分區域，通過濱水生態軸串聯，豐富城市空間，提高某某縣人民群眾生活質量。打造以水、湖、濱為特色， 以生態技術為支撐，建設北方特有的國家級綠色生態示范城區為目的，因此某某新區項目的建設就顯得十分必要和迫切。

　（二）項目建設基本情況

　1 1 、投資估算

　本項目總投資為 57707.59 萬元，其中：工程費用 48431.56 萬元，

　工程建設其他費用 9276.03 萬元。

　2 2 、建設內容

　本項目主要建設內容為新建道路、河道整治以及配套設施建設工程，詳見下表。（ 最終以設計文件為準）

　道路

　成本項

　長度

　 寬度

　工程量

　濱河南路縮短為 2.5 公里（毛遺橋至昌盛街 ）

　2500 60 150000 濱河南路（毛遺橋至紅旗大街段,不包含便道 ）

　2500 15 37500 濱河北路縮短為 2.5 公里（毛遺橋至昌盛街 ）

　2500 30 75000 嘉惠街 956 50 47800 向陽街（濱河北路至新外環路）

　1800 60 108000 向陽街新增兩側 15 米寬綠化帶(微地形) 1800 30 54000 昌盛街 1200 50 60000 拱門 1

　 路燈 566 根（35 米/根，不含毛遺橋至紅旗大街段濱河南路）

　 566 橋梁建設費 2 座 300 25 7500

　 2

　 橋梁亮化及裝飾（新建橋梁亮化）

　300

　 濱河南路雨污水(鍍鋅鋼帶增強雙壁波紋管) 2500

　2500 濱某某路雨污水（雙雨水、單污水,混凝土管 ）

　2500

　2500 嘉惠街雨污水(鍍鋅鋼帶增強雙壁波紋管) 956

　956 昌盛街雨污水(鍍鋅鋼帶增強雙壁波紋管) 1200

　1200

　景觀綠化

　成本項

　長度

　 寬度

　工程量

　土方工程（運距 2km 依據 2012 園林定額）

　 400000 濱河景觀路（透水混凝土）

　 41570 馬道（碎石路面）

　 37200 鋪裝中央廣場（花崗巖）

　 30600 鋪裝其他廣場（透水混凝土）

　 30640 紫藤長廊建筑（鋼管附加鋼絲網）

　500 5 2500 紫藤長廊-植物 2000 棵(三年生)

　 2000 櫻花林(3 米高地徑 12-15cm)600 棵

　 600 綠化工程（示范區）

　 128000 綠化工程（標準區-河南岸）

　 107000 綠化工程（標準區-某某岸）

　 129000 景觀小品及服務設施

　景觀步道亮化

　音樂噴泉 1 組

　 景觀噴灌系統

　 235000 亮化（沿河裝飾性亮化）

　3500

　 河道工程（毛遺橋至昌盛街段

　3 3

　公里）

　工程或費用名稱

　數量

　單位

　第一部分 建筑工程

　 河道部分（毛遺橋至昌盛街和毛遺橋以西一公里）

　 清表土及垃圾外運（10km）

　120531 m3 土方開挖 1412304 m3 土方回填 237792 m3 深沙坑回填 359537 m3 開挖外運 2km 330445 m3 漿砌石岸墻 33645 m3 膨潤土防水 450213 m2 30cm 粘土回鋪壓實（原狀土）

　439453 m3 土工膜 130050 m2

　 3

　 授予項目經營權

　設計、融資投資、建設

　 元氏縣

　住房和城鄉建設

　社會資本方

　元氏縣政府

　龍河新區建設項目

　道路及河道附屬設施運營管理

　項目公司（ （SPV）

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　10cm 混凝土 13005 m3 砂礫料 83848 m3 預制混凝土連鎖塊 558987 m2 建筑物部分

　 橡膠壩（2 座）

　300 m 第二部分 機電設備及安裝工程

　 電氣部分

　 微機監控系統

　 第三部分 施工臨時工程

　 第四部分 獨立費用

　 聯合試運轉費 320

　生產職工培訓費 13453.57

　備品備件購置費 13453.57

　 3 3 、建設及運營期限

　本項目合作期 10 年，其中建設期 2 年，運營期 8 年（在合作期不變的前提下，如果建設期變化，則運營期做相應調整）。

?。ㄈ╉椖窟\作方式

　1 1 、運作方式

　根據對項目具體情況的調研分析、PPP 項目運作模式的深入研究及對政策指導詳盡解讀，選擇 PPP 模式中的 BOT 運作方式。

　圖

　1 1

　PPP

　運作模式

　4 龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告

　 具體實施方式為社會資本獨資組建項目公司（SPV），以項目公司為法人主體經某某縣人民政府授權由某某縣住房和城鄉建設局授予項目公司特許經營權，在合作期內項目公司負責項目的勘察、設計、融資、投資、建設、運營維護。合作期結束后，由項目公司按既定的移交標準向政府方指定的部門移交。

　政府通過支付可用性服務費和運營服務費的方式使項目公司獲取合理的投資回報。在授權期限（合作期）結束后，項目公司將本項目資產無償移交給某某縣住建局或某某縣人民政府指定的相關部門。

　國家財政部 PPP 合同指南指出，為了充分發揮社會資本的積極性，政府及其所屬機構在項目公司的股權比例應低于 50%，社會資本方持有項目公司 100%股權，符合政策規定。

　2 2 、回報機制

　項目回報機制指的是項目收入的來源方式，主要包括政府付費、使用者付費、可行性缺口補助，由項目自身經營屬性所決定。項目回報機制決定了社會投資者的回報方式及穩定性，是 PPP 項目運作成功的關鍵。

　本項目為公益性項目，完全由政府付費，相對于項目設施或服務的實際使用量，政府更關注本項目設施或服務的可用性。因此本項目采用“可用性付費”搭配“績效付費”的政府付費機制，以匹配建設期和運營維護期不同的合作目標。在不影響正常運營情況下，項目公司可通過路邊廣告等形式進行合法創收，創收收入要計入項目公司收入，根據廣告創收凈利（即創收收入減去創收成本）的數額按照 50%

　5 龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告

　的比例抵頂項目投資成本，其余 50%歸項目公司所有。

?。?）可用性付費

　可用性付費是指政府依據項目公司所提供的項目設施或服務是否符合合同約定的標準和要求來付費，只要項目公司所提供設施或服務符合合同約定的性能標準即可獲得付費。本項目可用性付費，主要是項目公司項目提供可用的設施及配套資產，由政府按照最終項目實際投資數額（竣工后通過縣政府審計確定）并按照投資人響應文件中的利潤率支付費用。

　本項目可用性付費利潤率上限設定為 6.5%，此為暫定值，用于本項目的財務模型的建立，實施方案、物有所值評價評價及財政承受能力論證的財務測算計算，在招標時，可規定社會資本方的投標報價不得高于 6.5%，并應進行適當下浮。在項目具體實施時，利潤率可能低于 6.5%。利潤率為 6.5%時，若物有所值評價及財政承受能力論證滿足要求，當利潤率降低時，項目肯定滿足相關要求。

　（2）運營付費

　運營付費是指項目公司為了維護項目可用性，按照合同標準提供運營服務而獲得的服務收入，主要包括本項目合作范圍內的運營維養成本、稅費及必要的合理回報。就本項目而言，年度運營付費是指社會資本方在響應文件中關于運營付費的報價金額，并結合可用性付費進行考核，依據考核結果進行支付。

　6 龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告

　 二、論證編制的目的和依據

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　本報告通過對本 PPP 項目中政府方的責任識別以及政府財政能力分析，識別、測算政府和社會資本合作項目的各項財政支出責任， 科學評估本項目實施對某某縣政府當前及今后年度財政支出的影響， 防范和控制財政風險，為 PPP 項目財政管理提供依據，為政府相關領導就本項目的實施決策提供參考。

　（二）編制依據

　1、《財政部關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（試行）

　的通知》（財金[2014]113 號）； 2、《國家發展改革委關于開展政府和社會資本合作的指導意見》 （發改投資[2014]2724 號）； 3、《關于印發政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引的通知》（財金[2015]21 號）； 4、《某某新區建設項目可行性研究報告》； 5、《建設項目經濟評價方法與參數》，2006 年 7 月； 6、某某縣財政收支相關資料。

　三、財政承受能力說明

　按照財政部《關于印發政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引的通知》（財金[2015]21 號），財政承受能力論證通過識別、測算政府和社會資本合作項目的各項財政支出責任，科學評估項目實施對當前及今后年度財政支出的影響，為 PPP 項目財政管理提供依據。開展 PPP 項目財政承受能力論證，是政府履行合同義務的重要保障，有利于規范 PPP 項目財政支出管理，有序推進項目實施，有效防

　7 龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告

　 范和控制財政風險，實現 PPP 可持續發展。財政部門應堅持合理預測、公開透明、從嚴把關，統籌處理好當期與長遠關系，嚴格控制 PPP 項目財政支出規模。

　財政承受能力論證包括財政支出能力論證以及行業和領域平衡性論證。財政支出能力論證，是根據 PPP 項目預算支出責任，評估 PPP 項目實施對當前及今后年度財政支出的影響；行業和領域平衡性論證，是根據 PPP 模式適用的行業和領域范圍，以及經濟社會發展需要和公眾對公共服務的需求，平衡不同行業和領域 PPP 項目，防止某一行業和領域 PPP 項目過于集中。

　財政承受能力論證的結論分為“通過論證”和“未通過論證”。

　“通過論證”的項目，各級財政部門應當在編制年度預算和中期財政規劃時，將項目財政支出責任納入預算統籌安排。“未通過論證”的項目，則不宜采用 PPP 模式。

　四、項目支出責任識別

?。ㄒ唬┕蓹嗤顿Y

　股權投資支出責任是指在政府與社會資本共同組建項目公司的情況下，政府承擔的股權投資支出責任。如果社會資本單獨組建項目公司，政府不承擔股權投資支出責任。本項目 PPP 模式實施方式采用中標社會資本獨資組建項目公司，某某縣政府方不出資。

　（二）運營補貼

　運營補貼支出責任是指在項目運營期間，政府承擔的直接付費責任。不同付費模式下，政府承擔的運營補貼支出責任不同。本項目為公益類基礎設施建設項目，無使用者付費，需要政府履行付費職責， 相對于項目設施或服務的實際使用量，政府更關注本項目設施或服務

　8 龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告

　的可用性，本項目采用“可用性付費”+“績效付費”的付費機制。

　（三）風險承擔

　風險承擔支出責任是指項目實施方案中政府承擔風險帶來的財政或有支出責任。通常由政府承擔的法律風險、政策風險、土地獲取風險以及因政府方原因導致項目合同終止等突發情況，會產生財政或有支出責任。

　根據項目實施方案，本項目設計了 PPP 模式下的風險分擔機制， 由于風險要素較多，本報告主要從項目實施方案的風險分配框架中提取出具有顯著量化影響的風險要素，具體如下：

　1 1 、

　法律政策風險

　法律政策風險是指法律、法規及其他政府政策的變化而引起項目成本增加、收益降低等后果。

?。?）政府方可控的法律變更風險

　如果某些法規、規章、政策變更是某某縣政府直接實施或者在政府方職權范圍內發生，此類變更可認定為政府方可控的法律變更，法律變更風險主要由政府方承擔。若該變更發生于建設期間，項目公司可提出書面申請延長建設工期，；若該變更發生于運營期，若該變更導致合同無法繼續履行，政府方可提前終止項目。

?。?）政府方不可控的法律變更風險

　對于超出某某縣政府方可控范圍的法律變更，例如由國家或上級政府統一頒行的法律等，應視為政治不可抗力，按照不可抗力的機制進行處理，雙方共擔風險。

　9 龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告

　2 2 、

　融資風險

　為了充分運用資金杠桿，減少自有資金出資，本項目在項目公司自有資金的基礎上存在再融資需求。強大的項目融資能力是本項目成功運作的重要保障。社會資本方作為本項目融資風險的承擔者，應當致力于拓寬自身融資渠道。

　融資風險包括融資結構不合理、金融市場不健全、融資的可及性等因素引起的風險，其中最主要的表現形式是資金籌措困難。

　在本項目中，融資風險由社會資本方承擔，具體應對措施為 1）

　在采購社會資本方階段，確定 PPP 項目社會投資人之后，政府方與中標者草簽合同，中標者憑草簽的合同在規定的期限內完成融資,如果在給定的融資期內中標者未能完成融資,將會被取消資格并沒收投標保證金；2）在建設期和運營期，若發生融資風險，由社會資本方自行承擔相應的損失。

　3 3 、

　土地獲取風險

　土地獲取風險包括土地使用權獲得困難、土地取得成本和時間超過預期等，使得項目成本增加或項目延期。

　政府在土地獲取方面擁有足夠的經驗和處理此類風險的資源，政府部門的法律效力也能保證土地使用權獲取事宜。因此，政府方有義務幫助項目公司獲得該項目所需要的土地，并保證項目公司在經營期內有權獨占使用。

　4 4 、

　完工風險

　完工風險主要表現為工期拖延，成本超支，項目運營后達不到設

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 10

　計時預定的目標，從而導致現金流不足，不能按時償還債務等。

　在本項目中，由于項目公司技術、成本等因素造成的完工風險由項目公司承擔。應該明確建設過程中的定期進度、質量檢查的期限和流程，以適時對建設過程進行監督管理，并應該明確延誤事件發生后的應對方案。

　5 5 、

　技術 風險

　技術風險指所采用技術不成熟、難以滿足預定的標準和要求，或者適用性差，迫使社會資本方追加投資進行技術改進。

　在本項目中，技術風險由項目公司承擔。建議在項目前期對建設規模、養護費用等項目條件進行合理測算，選擇最為合適的技術方案， 并在合同中將所選用的方案應遵循的技術規范和要求等技術細節都明確規定。

　6 6 、

　建設期市場價格風險

　本項目政府與社會資本共同承擔市場價格風險，市場價格按照地方信息價格波動情況，市場價格波動范圍暫按 5%，具體比例由政府與社會資本方最終談判確定。由社會資本承擔變動范圍內的風險，超出部分的風險按照某某縣相關管理辦法執行。

　7 7 、

　運營管理能力不足風險

　運營管理能力不足風險，即由于特許經營人能力不足等原因致使項目建設、運營效率低下，進而導致公共服務質量不高，社會效益、經濟效益未達到預期。本風險主要由社會資本方承擔。

　首先，社會資本方應當根據交通行業特點和運營要求制定科學合

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 11

　理的運營方案，確保項目能夠可持續地實現有效運營。其次，在本項目中，某某縣住房和城鄉建設局可會同某某縣水務局建立項目運營的績效考核體系，建立整改和處罰以及退出機制。第三，在合同中，雙方明確規定構成社會資本違約事件的范圍，以及發生這些違約事件之后政府部門應該采取的通知、答復、處理等措施。

　8 8 、

　主要運營成本價格上漲風險

　本項目運營合作期間，因物價浮動導致績效服務費浮動風險由政府方承擔，在經營期內根據某某縣統計年鑒 CPI 指數以每三年為一個周期進行調價。具體調價公式詳見付費調整與績效考核。

　9 9 、

　延期支付服務費風險

　因政府原因無法依照合同約定按期足額支付服務費的風險由政府承擔，政府須將每年的付費額度納入中長期政府預算，保障政府支付信用。

　10 、

　移交風險

　移交風險主要指項目經營期屆滿后，項目公司將項目資產及經營權移交給政府的過程中產生的風險。一般情況下，項目公司需要在授權經營期屆滿前對項目進行移交修復，以達到項目可用、完整移交的目的。如果項目公司未在合同約定期限內進行移交修復或修復標準未達標，延誤移交期限，政府可依據前期簽訂的合同條款進行處罰。若因政府原因（如：變更移交標準等）導致項目移交過程調整，則政府需承擔相應責任。

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 12

　11 、

　不 可抗力風險

　不可抗力風險主要指發生自然災害、戰爭、政府行為（上級政府部門的國有化、征收及征用等行為）等不可抗力事件，致使項目不能或暫時不能正常運轉而產生的風險。基于 PPP 模式“風險共擔，利益共享”原則，政府與項目公司共同承擔。項目公司應為項目設施購買相關保險，用以災害后項目設施的修復。

　12 、

　政府信用風險

　政府信用風險指政府不履行或拒絕履行合同約定的責任和義務而給項目帶來的直接或間接的危害。在本項目中，該風險主要體現在基本財政補助、項目公司股權變動、項目配套安排等方面。

　社會資本方可在項目合同中要求政府部門作出相應的聲明和保證，在合同中約定政府履行責任和義務的時間節點和方式。如果政府方不及時履行相關責任和義務，社會資本方有權要求政府方履行責任和義務的同時支付違約金或賠償金；如果政府方未按約定履行責任和義務，社會資本方有權以“政府方違約”為由提前終止項目，政府方除按本項目剩余資產價值支付補償金外，還應給予項目公司合理的盈利補償。

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　配套投入支出責任是指政府提供的項目配套工程等其他投入責任，通常包括土地征收和整理、建設部分項目配套措施、完成項目與現有相關基礎設施和公用事業的對接、投資補助、貸款貼息等。配套投入支出應依據項目實施方案合理確定。根據實施方案，本項目所需

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 13

　土地、水、電、等相關配套由政府協調。

　五、政府支出責任測算

　本項目測算已充分考慮某某縣財政支出、政府債務等因素，對本項目進行財政承受能力論證。

　（一）股權投資支出

　股權投資支出應當依據項目資本金要求以及項目公司股權結構合理確定。根據財政部《關于印發政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引的通知》（財金[2015]21 號）文件規定，政府在 PPP 項目中的股權投資支出通過以下公式計算：

　股權投資支出=項目資本金×政府占項目公司股權比例

　本項目 PPP 運作中，項目資本金按照項目總投資的 30%進行確定， 約 17312.28 萬元。本項目中由社會資本方獨資成立項目公司，政府不參股。因此，本項目中政府股權投資支出為 0。

?。ǘ┻\營補貼支出

　運營補貼支出應當根據項目建設成本、運營成本及利潤水平合理確定。本項目無使用者付費基礎，屬于政府付費項目，在項目運營補貼期間，政府承擔全部直接付費責任。政府每年直接付費數額包括：

　可用性付費，指項目公司承擔的年均建設成本和合理利潤；運營付費， 指年度運營成本和合理利潤。基于資金時間價值的考慮，還應參照相關行業標準確定合理折現率。折現率通常參照同期地方政府債券收益率合理確定，本次報告暫定為 5%。

　績效考核

　政府付費總額根據績效考核結果進行調整，本次按照全額支付進行測算，因此根據績效考核結果付費時不會超出本次測算結果。

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 14

　 為了保證社會資本參與地方基礎設施建設的積極性，建立對項目公司績效付費考核機制，以滿足社會資本的合理回報，以績效考核為調節因素，確定運營期的績效付費，具體付費機制為：

　按照年度運營付費，在付費年度期末進行全年績效考核，根據考核結果重新核算全年績效付費數額，根據考核結果如需減扣，則從每年最后一期付費額度中減除。

　本項目將35%的可用性服務費及全部運營維護服務費用納入績效考核范圍，詳見下述公式。

　政府付費=可用性付費年支付金額×65%+（可用性付費年支付金額×35%+運營維護服務費×100%）×（1+績效考核調節系數），其中績效考核調節系數范圍為[-100%，0]。

　本項目應當從行業運營發展和政府監管要求出發，以政府監管重點為基礎確定考核目標，從而設計確定績效考核的關鍵指標，最終來指導運營養護服務的具體績效管理工作。

　考核以 3 年一次的經營中期評估、年度綜合考核和日常分項抽樣考核為考核形式，以政府、公眾、專家組成的聯合績效評定小組為考核參與主體，由政府按照公開、公平、公正和成本節約原則組織績效考核工作，也可委托第三方評價機構進行績效考核。

　建立績效考核與政府績效付費相結合的機制，績效考核系數=（績效考核得分-80）×1.25%，績效考核得分大于 0；高于 80 分按照 80 分計算，若實際績效考核結果總分不合格（低于 60 分），說明運營企業在管理服務方面能力不足或態度消極，建議政府設置相應的強制性措施以解決可能出現的問題，包括進行項目臨時接管，直至項目運營整改符合要求或者以某一設定價格進行股權收購。

　根據相關資料，本項目運營期成本見表 1。

　15

　 表

　1 年度運營綜合費用表

　單位：萬元

　 項目

　合計

　運營期

　1 2 3 4 5 6 7 8 道路維護

　889.13 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 道路綠化維護

　592.75 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 照明及交通設施運行費

　1185.50 148.19 148.19 148.19 148.19 148.19 148.19 148.19 148.19 綜合管網維護費用

　592.75 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 河道運行及維護費用

　889.13 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 沿河景觀帶維護費用

　889.13 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 111.14 音樂噴泉維護費

　118.55 14.82 14.82 14.82 14.82 14.82 14.82 14.82 14.82 沿河量化工程運行費

　592.75 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 74.09 合計

　5749.70 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71

　16

　 本項目中假設政府每年支付項目公司服務費用為等額支付，根據財務模型計算每年的政府支出責任如下表 2 所示。

　表

　2 政府支出責任

　單位：萬元

　項目

　合計

　運營期

　1 2 3 4 5 6 7 8 可用性付費

　75821.91 9477.74 9477.74 9477.74 9477.74 9477.74 9477.74 9477.74 9477.74 運營付費（運營綜合支出）

　5749.70 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 政府補貼支出

　81571.60 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 本報告在計算項目的財政承受能力時，采用該項目 PPP 實施方案中的財務測算所得的支出義務作為運營支出的計算基礎，主要出于以下方面考慮：首先，財政承受能力指引所表述的計算依據，僅作為參考依據，根據財務公式計算的政府每年支出數額，每年支出相差不多，可以起到平滑財政支出的效果。其次，政府財政收入呈逐年升高趨勢，采取等額支付方式，前期會造成政府支付壓力較大，如果此方式計算所得的前期支出義務尚在政府的承受能力范圍，后續支出義務自然在政府的承受范圍內。

　 （三）風險承擔

　某某新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告

　風險承擔支出應充分考慮各類風險出現的概率和帶來的支出責任，可采用比例法、情景分析法及概率法進行測算。

　本項目實施 PPP 模式后，風險經合理分配后，政府方需承擔的主要風險有法律政策風險、投資額風險以及通貨膨脹風險等。

　由于無法對風險發生數額和概率進行準確測算，本報告在對風險分類的基礎上采用比例法，按照項目的全部建設成本和合作期限內運營成本的一定比例對政府風險承擔支出進行測算。本項目中風險承擔比例按項目建設和運營成本的 2%考慮，政府方和項目公司各分擔 25% 和 75%。各年風險承擔支出數額如下表 3 所示：

　17

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 18

　表

　3 政府風險承擔表

　單位：萬元

　 序號

　項目

　合計

　建設期

　運營期

　1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 1 建設成本

　57707.59 8656.14 8656.14 5049.41 5049.41 5049.41 5049.41 5049.41 5049.41 5049.41 5049.41 2 運營成本

　5749.70

　 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 718.71 3 建設、運營成本之和

　63457.29 8656.14 8656.14 5768.13 5768.13 5768.13 5768.13 5768.13 5768.13 5768.13 5768.13 4 可分擔風險

　2 2% % ，政府

　25%

　317.29 43.28 43.28 28.84 28.84 28.84 28.84 28.84 28.84 28.84 28.84 由上表 4 中我們可以看出，運營階段政府風險承擔支出 317.29 萬元。

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　本項目政府不需要承擔其他配套支出責任。因此本部分的支出為 0。

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 19

　 （五）政府年度支出總額

　綜合政府股權投資、運營補貼支出、風險支出以及配套支出，政府授權經營期每年支出總金額如下表 4 所示。

　表

　4 政府年度支出總額

　單位：萬元

　 序號

　項目

　合計

　建設期

　運營期

　1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 1 股權投資支出

　0.00 0.00 0.00

　 2 政府付費支出

　81571.60

　 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 10196.45 3 風險承擔支出

　317.29 43.28 43.28 28.84 28.84 28.84 28.84 28.84 28.84 28.84 28.84 4 配套投入支出

　0.00

　 5 財政支出總額

　81888.89 43.28 43.28 10225.29 10225.29 10225.29 10225.29 10225.29 10225.29 10225.29 10225.29

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 20

　 六、財政承受能力評估與論證結果

?。ㄒ唬┴斦С瞿芰υu估

　財政支出能力評估，是根據 PPP 項目預算支出責任，評估 PPP 項目實施對當前及今后年度財政支出的影響。按照財政部的《財政承受能力論證指引》的要求，每一年度全部 PPP 項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過 10%。

　根據某某縣 2012-2017 年本級一般財政公共預算支出決算數據，本項目涉及區域內的 2012-2017 年一般預算支出決算數總體呈現上升趨勢，連續六年平均增長速度為 8.94%。

　表

　5 某某 縣

　2012- - 2017 年一般公共預算支出增長率

　單位：萬元

　 年份

　2012 2013 2014 2015 2016 2017 一般公共預算支出

　124806 132935 151351 170439 188546 190675 增長率

　 6.51% 13.85% 12.61% 10.62% 1.13% 平均增長率

　8.94%

　龍河新區建設項目 PPP 財政承受能力論證報告 21

　 地方政府未來長期財政收入和支出受多種因素影響，考慮目前宏觀經濟增長速度放緩、營改增減稅等因素，一般公共預算支出增長將逐步放緩，長期將呈現相對平穩趨勢。因此本方案中某某縣財政一般預算支出按照年增長率 8%計算，未來 10 年某某縣財政一般公共預算支出預測如下表所示：

　表

　6 某某 縣一般預算支出預測列表

　單位：萬元

　 年份

　2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 增長率

　 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 一般公共預算

　支出

　190675.00

　 205929.00

　 222403.32

　 240195.59

　 259411.23

　 280164.13

　 302577.26

　 326783.44

　 352926.12

　 381160.21

　22

　 某某 新區建設項目

　PPP 財政承受能力論證

　 基于對以上一般公共預算支出趨勢分析及政府補貼責任計算，按照財政部《關于印發政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引的通知》（財金[2015]21 號）的要求，所有 PPP 項目的政府支出責任不應超過一般公共預算財政支出的 10%。

　本項目作為某某縣的第一個 PPP 項目，以上述預測的未來某某縣一般公共預算支出為基數，本 PPP 項目政府支出責任占一般公共預算支出預測數的比例在 0.02%-4.6%之間波動（見下圖所示）。

　 圖

　2 PPP 項目政府支出責任占一般預算支出比例的演化趨勢

?。ǘ┬袠I和領域平衡性評估

　按照財政部《關于印發政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引的通知》（財金[2015]21 號）的要求，行業和領域平衡性評估是根據 PPP 模式適用的行業和領域范圍，以及經濟社會發展需要和公眾對公共服務的需求，平衡不同行業和領域 PPP 項目，防止某一行業和領域 PPP 項目過于集中。

　龍河新區建設 PPP 項目財政承受能力論證 23

　行業和領域平衡性評估（也稱行業和領域均衡性評估），是根據

　PPP 模式適用的行業和領域范圍，以及經濟社會發展需要和公眾對基礎社會的需求，平衡不同行業和領域 PPP 項目，防止某一行業和領域 PPP 項目過于集中。根據財政部、發改委、人民銀行印發的《關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見的通知》（國辦發[2015]42 號）指出：在能源、交通運輸、水利、環境保護、農業、林業、科技、保障性安居工程、醫療、衛生、養老、教育、文化等公共服務領域，鼓勵運用政府和社會資本合作模式，吸引社會資本參與， 本項目屬于交通運輸（公路）領域基礎設施，是國家鼓勵采用 PPP 模式的領域。

　近幾年，某某縣經濟迅猛發展，居民收入和財政收入逐年增長。但相對落后的交通及環境成為制約當地經濟發展的瓶頸。本項目實施有利于全面提升某某縣通行能力和自然環境，對完善路網，加快某某縣經濟社會發展，加快綜合交通體系建設、完善基礎設施建設，加快城鎮化建設步伐，促進地方經濟發展有著重要的戰略意義。本項目建成后將起到溝通縣城與周邊地區的聯系，肩負中心城區的經濟輻射作用和促進地區開發、建設雙重功能，具有積極的現實意義和深遠的社會影響。某某縣目前 PPP 項目數量較少，因此本項目的實施，不會造成 PPP 項目領域過于集中，并且本項目的開展還會對某某縣的 PPP 項目起到引領和示范作用。

　龍河新區建設 PPP 項目財政承受能力論證 24

?。ㄈ╉椖控斦惺苣芰φ撟C結果

　基于對某某縣財政預算支出趨勢和領域平衡的分析，按照財政部

　《關于印發政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引的通知》

?。ㄘ斀餥2015]21 號）的要求，本項目政府支出責任占一般預算支出的比例符合要求，無論從財政實力還是領域平衡的角度出發，本項目均能夠通過財政承受能力論證。

　龍河新區建設 PPP 項目財政承受能力論證 25

　龍河新區建設 PPP 項目財政承受能力論證 26

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