建筑材料非金屬新材料 分析

　 1 目錄 一、水泥行業本周跟蹤

　............................................... 2 二、玻璃行業本周跟蹤

　............................................... 9 三、玻纖行業本周跟蹤

　............................................. 13 四、品牌建材與新材料本周跟蹤 ..................................... 16 五、風險提示

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　 2 本周行情回顧

　 本周（2020/6/27-2020/7/4）建筑材料板塊（SW）漲跌幅為 5.9%，滬深 300 指數漲跌幅為 6.78%，超額收益為-0.88%。

　個股方面，在中泰建材重點覆蓋公司中，凱盛科技、旗濱集團、金晶科技、海鷗住工、科順股份位列漲幅榜前五。

　 一、水泥行業本周跟蹤

　 價格方面：本周全國水泥市場價格延續跌勢，環比跌幅為 0.9%。價格回落仍集中在華東和中南地區為主，幅度 10-30 元/噸；價格上漲地區為新疆，幅度 50 元/噸。華北地區水泥價格平穩運行。京津地區水泥價格保持平穩。河北石家莊、邯鄲和邢臺地區水泥價格偏弱，外圍山西和河南水泥價格較低，不斷進入本地，后期價格存有繼續回

　 3 落風險。

　遼寧遼中地區水泥價格保持平穩。進入 7 月份，水泥企業開始停窯限產，預計短期內再次下調的可能性較小，將會以穩為主。

　華東地區水泥價格繼續下調。長三角沿江地區水泥熟料價格下調 20 元/噸，裝船價格回落至 320 元/噸。江蘇蘇錫常地區部分企業水泥價格第三輪下調 20 元/噸，累計達 80-90 元/噸。南京、揚州、泰州和鹽城等地區水泥價格下調后暫穩。

　浙江浙北杭州、紹興和嘉興等地部分企業價格下調 20 元/噸。甬溫臺和金衢麗地區水泥價格暫穩。

　上海地區出現第三輪價格下調，幅度 20 元/噸，累計 55 元/噸。安徽合肥、巢湖和六安地區水泥價格下調 30 元/噸。蕪湖、銅陵、安慶和馬鞍山地區水泥價格第二輪下調 20-30 元/噸，累計達40-60 元/噸。江西南昌、九江、撫州、贛西和贛東北地區水泥價格下調 30-40 元/噸。

　福建福州、寧德、泉州和廈門等地區水泥價格以穩為主。

　中南地區水泥價格再次下調。廣東珠三角地區水泥價格各品種普降 20 元/噸。粵西茂名和陽江地區、廣西南寧、崇左、玉林和梧州等地區水泥價格下調 20 元/噸左右。湖南婁底和邵陽地區部分企業價格下調 20 元/噸，部分企業庫存壓力較大為求發貨，率先下調價格，預計后期其他企業將會陸續跟降。長株潭地區、湖北武漢及鄂東地區、鄂西襄陽和隨州等地區水泥價格暫穩。河南鄭州、新鄉和平頂山等地區水泥價格再次下調 20-30 元/噸。進入 7 月份，水泥企業結束限產，恢復正常生產，預計后期庫存將會不斷上升，后期價格將會繼續趨弱。西南地區水泥價格漲跌互現。四川巴中、南昌、廣安和達州等地區水泥企業公布價格上調 30 元/噸。成都及周邊地

　 4 區水泥價格暫穩。重慶主城和渝西地區水泥價格公布上調 30 元/噸。貴州貴陽地區水泥價格下調 10-20 元/噸。遵義地區、云南昆明地區水泥價格保持平穩。保山和德宏地區水泥價格偏弱。西北地區水泥價格以穩為主。陜西關中地區水泥價格保持平穩，農忙結束后，下游需求仍舊表現清淡，企業發貨多在 7-9 成，庫存在 60%-70%，主導企業穩價意識強烈，預計短期內將會繼續趨穩。榆林地區水泥價格繼續維穩。甘肅蘭州地區、平涼和隴南地區水泥價格平穩。

　庫容比方面：截至 2020 年 7 月 3 日，全國水泥庫容比環比上周+1.7pct。華北地區庫容比環比上周+1.0pct，東北地區庫容比環比上周-0.8pct，華東地區庫容比環比上周+3.9pct，中南地區庫容比環比上周+3.3pct，西南地區庫容比環比上周+1.3pct，西北地區庫容比環比上周+1.5pct。截至目前，華東地區庫容比最高，為 73%，西北地區最低，為 48.3%。

　出貨率方面：截至 2020 年 7 月 3 日，全國水泥出貨率 74.6%。其中，華南、華東和西南地區水泥出貨率分別為 82.9%、67.8%和 85%。

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　二、玻璃行業本周跟蹤

　 基本面分析：近期玻璃現貨市場總體走勢僵持為主，市場成交環比有所減弱，市場情緒平平。受到前期貿易商和加工企業采購和存貨量比較多，近期北方地區農忙和南方地區雨季等因素的影響，終端市場對玻璃現貨的市場需求近期有走弱的趨勢，部分廠家庫存有小幅的

　 10 上漲，但幅度不大。近期市場走勢也是傳統市場需求變化的季節性特征，和螺紋等其他建材產品類似。總體看生產企業市場信心較好，認為傳統的市場需求旺季即將來臨，長期看壓力不大。

　指數和價格方面：22020 年 7 月 3 日中國玻璃綜合指數 1076.46 點，環比上周上漲 5.89 點，同比去年同期上漲-6.63 點；中國玻璃價格指數1104.80 點，環比上周上漲 7.91 點，同比去年同期上漲 0.47 點；中國玻璃信心指數 963.11 點，環比上周上漲-2.20 點，同比去年同期上漲-35.00 點。本周末全國建筑用白玻平均價格 1515 元，環比上周上漲 11 元，同比去年上漲 1 元。

　產能利用率方面：周末玻璃產能利用率為 67.37%；環比上周上漲 0.00%，同比去年上漲-1.56%；剔除僵尸產能后玻璃產能利用率為 80.00%，環比上周上漲 0.00%，同比去年上漲-2.30%。在產玻璃產能 91602 萬重箱，環比上周增加 0 萬重箱，同比去年增加-378 萬重箱。周末行業庫存 4929 萬重箱，環比上周增加 46 萬重箱，同比去年增加 811 萬重箱。周末庫存天數 19.64 天，環比上周增加 0.18 天，同比增加 3.30 天。

　后市研判：本周玻璃現貨市場總體走勢略有減緩，市場成交有所回落主要是受到天氣等因素的影響，造成加工企業采購數量小幅減少。這和螺紋等建材產品基本類似。從下游加工企業訂單看，建筑裝飾裝修訂單基本持平，外貿出口訂單僵持為主，環比增量有限。本周生產企業庫存有小幅提升，但較前期最高點已經有了較大幅度的削減，資金壓力不大。部分地區生產企業召開市場協調會議，認為傳統的金九銀十旺銷季節即將來臨，房地產等行業對玻璃的消費需求將會

　 11 有一定幅度的增加。會后部分地區生產企業報價有所上漲。總體來說近期價格依舊以小幅調整為主，廠家挺價運行的意愿比較強烈。值得注意的是近期產能增加的速度也明顯加快，產能恢復的區域也比較分散，總體供給壓力基本恢復到前期正常的狀態。

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　 13 三、玻纖行業本周跟蹤

　 無堿紗市場：本周無堿池窯粗紗市場價格各企業報穩運行，個別龍頭企業實際成交價格區域間存在一定差異。前期個別產線點火已正式投產，總供應量有小幅增加，但整體影響作用不大，北方市場主流產品纏繞直接紗價格成交偏靈活，南方市場偏穩運行，針對個別產品廠家存調漲計劃，但主流纏繞紗價格暫無變動。當前市場觀望氣氛仍較濃厚，加之后期部分產線將陸續投產，業內其余廠家調價仍較謹慎，當前主流產品 2400tex 纏繞直接紗價格保持 3800-4200 元/噸不等，實際成交存在靈活政策，部分企業送到價格受成本影響報價較高，實際成交按合同。目前主要企業普通等級無堿紗產品主流企業價格報：無堿 2400tex 直接紗報 3850-4100 元/噸，無堿 2400texSMC 紗報 5300-5600 元/噸，無堿 2400tex 噴射紗報 6200-6600 元/噸，無堿 2400tex 氈用合股紗報 4200-4700 元/噸，無堿 2400tex 板材紗報 4300-4800 元/噸，無堿 2000tex 熱塑合股紗報 4700-5000 元/噸，部分企業送到價格受成本影響報價較高，大客戶價格較低，不同區域價格或有差異。

　電子紗市場：電子紗市場維持淡穩走勢，市場交投一般。短期來看，國內電子紗價格調整預期不大，或將維持暫穩運行。目前電子紗 G75 市場價格實際成交在 7800-7900 元/噸不等，部分中高端產品價格較高，實際成交偏靈活。下游電子布市場價格呈現平穩走勢，主流報價在 3.2 元/米上下。

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　 16 四、品牌建材與新材料本周跟蹤

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　五、風險提示

　 風險提示：宏觀經濟下行的風險；疫情導致需求大幅低于預期；限產放松、新增產能風險；2B 端企業資金周轉不暢的風險。

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