下面是小編為大家整理的宏觀經濟調研分析報告（完整文檔）,供大家參考。

　

　宏觀經濟調研分析報告 一.國內宏觀經濟分析 國內經濟增長動力偏弱

　國內經濟下行概率較大，利率上行成為最大風險。此輪中國經濟調整沒有經歷完全出清，產能過剩與房地產泡沫化成為復蘇的“絆腳石”。下半年下行風險增大，政府對經濟下行容忍度提高，年內進一步刺激經濟的可能性較小；近期貨幣市場利率上行至高位已影響到社會融資成本，票據直貼利率跳升；5、6 月份匯豐 PMI 低于 50%。預計下半年中國 GDP 同比下行，環比走弱。消費需求小幅提升，出口上行，但投資繼續下行可能性較大，企業繼續“去庫存”。

　1.GDP:預計二季度 GDP 在 7.6%，三、四季度降至 7.5%與 7.3%。

　2.利率:利率上升使需求“雪上加霜”，預計三、四季度工業 9.2%與 9%,在市場融資成本上行背景下，國內需求將會繼續萎縮，年內政府擴大投資刺激有效需求可能性較小，投資將延續內生性回落。社會融資規模下滑抑制基建投資，制造業“去產能”，而地產投資穩定，下調三、四季度投資至 19%與 18%,工業生產偏弱仍將抑制石油制品消費，但汽車銷售恢復、房地產類消費穩定與中央反腐效果遞減將帶來消費小幅回升,預計三、四季度消費 13.5%與 13.2%。

　3.融資環境:相比去年較為寬松的融資環境，今年銀行資金逐漸吃緊，并不能保證每一筆貸款申請的用款額度和時間都能滿足，所以在貸款審批上一定會比去年要嚴格許多另外，銀行貸款的審批尺度也嚴格不少。

　4.CPI:下調三、四季度 CPI 至 2.3%與 2.7%，個別月份超過 3%可能性較小。周期性因素難以明顯推升 CPI；產能過剩與國際原油價格下行下非食品價格穩中趨緩；去年玉米豐收，糧食價格上漲壓力較小，而供需偏緊的生豬價格是未來 CPI 上行的主要擔憂。

　總體來看,20xx 年中國國內經濟增長動力偏弱, GDP 同比下行，環比走弱; 利率上升使國內需求將會繼續萎縮;同時,融資環境與去年相比變的更加艱難;CPI 受周期性因素影響不大。

　因此從國內看，發展中長期積累的一些深層次矛盾和問題還沒有得到根本解決，同時，經濟運行中又出現一些新的矛盾和問題。主要是經濟增長動力偏弱，化解產能過剩形勢嚴峻，企業生產經營困難加劇，中小企業融資難融資貴，財政金融的風險也不容忽視。與此同時，奪取全年糧食豐收還面臨不少風險挑戰，環境問題更加突出，食品藥品違法犯罪行為仍然多發。這些問題都需要采取切實措施認真加以解決。

　央行發布宏觀經濟分析報告 通脹預期有所顯現

　[提要] 人民銀行調查統計司發布報告認為，20xx 年二季度，國民經濟恢復速度超出預期，經濟主體信心穩步提高；GDP 同比增長回升，環比增長繼續加快；工業生產增速明顯加快，國內投資需求強勁反彈；信貸投放大幅增加，銀行流動性充裕；通脹預期有所顯現。

　日前，人民銀行調查統計司發布報告認為，20xx 年二季度，國民經濟恢復速度超出預期，經濟主體信心穩步提高。GDP 同比增長回升，環比增長繼續加快；工業生產增速明顯加快，國內投資需求強勁反彈；信貸投放大幅增加，銀行流動性充裕。20xx 年二季度 GDP 同比增長7.9%，CPI 同比上漲-1.5%，當季新增人民幣貸款 2.8 萬億元；上半年GDP 同比增長 7.1%，累計 CPI 同比上漲-1.1%，人民幣貸款新增 7.4萬億元。報告認為，當前，宏觀經濟正處于企穩回升的關鍵時期，國際國內不確定因素仍然較多。下一階段，應繼續保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，鞏固經濟企穩回升的基礎，促使國民經濟平穩較快協調發展。

　20xx 年二季度宏觀經濟形勢分析

　20xx 年二季度，國民經濟恢復速度超出預期，經濟主體信心穩步提高。GDP 同比增長回升，環比增長繼續加快；工業生產增速明顯加快，國內投資需求強勁反彈；信貸投放大幅增加，銀行流動性充裕。20xx年二季度 GDP 同比增長 7.9%，CPI 同比上漲-1.5%，當季新增人民幣

　貸款2.8萬億元；上半年GDP同比增長7.1%，累計CPI同比上漲-1.1%，人民幣貸款新增 7.4 萬億元。宏觀經濟正處于企穩回升的關鍵時期，國際國內不確定因素仍然較多。下一階段，應繼續保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，鞏固經濟企穩回升的基礎，促使國民經濟平穩較快協調發展。

　一、經濟增長持續回升，經濟主體信心趨于恢復

　據國家統計局初步核算，今年上半年 GDP 累計增長 7.1%，比去年同期低 3.3 個百分點；二季度當季 GDP 同比增長 7.9%，增速比上季回升 1.8 個百分點。

　20xx 年初以來，國際市場油價暴漲，國內自然災害頻發，農產品及煤炭等上游原料價格不斷走高，消費價格指數(CPI)和生產價格指數(PPI)居高不下，通貨膨脹形勢嚴峻。為此，央行實行信貸管制，通過提高存款準備金率和公開市場操作等措施收縮流動性，緊縮性貨幣政策進一步強化。在成本上升和緊縮性宏觀調控雙重影響下，經濟增長放緩，經濟周期出現拐點的可能性在加大，各行業將不可避免地受到一定的沖擊，從而引發銀行貸款業務的行業性風險。

　隨著業務規模快速增長，各市縣分支應從行業的角度審視小額貸款業務的風險，加強對本地區行業研究，探索行業發展規律，從行業市場

　開發、貸后管理兩個層面關注小額貸款的行業分布，通過擴大行業覆蓋面、優化貸款結構降低貸款的行業風險，提高資產質量，實現小額貸款業務的快速健康發展。

　一、 通貨膨脹下的中國經濟

　(一) 通貨膨脹及因素分析

　1、通貨膨脹情況

　20xx 年 2 季度以來，我國通貨膨脹全國高企，反映通貨膨脹的各類指標全面上漲。本次通脹主要是由于食品價格上升和原材料、能源和動力價格上升所主導。

　食品價格上升是 CPI 上升的主導因素。07 年以來，食品價格由于豬肉價格周期性回升而大幅度上升，進入 08 年，由于國際食品價格大幅度上升及春節期間雪災影響，短期內食品價格再度大幅度上升，導致2 月份 CPI 達到 8.7%。

　 能源和原材料價格大幅上升，推高生產資料價格指數。工業品出廠價格指數大幅度上升，4 月份達到 8.2%。構成 PPI 的生產資料價格指數

　和生活資料價格指數均快速上升。生產資料價格指數的快速上升主要是由于能源和原材料價格的大幅度上升。生產資料中價格上升快的主要是能源、原材料和鋼鐵，這些投入品的價格主要由國際決定，中國的能源和原材料進口占消費量的比重很大，因此在這過程中輸入因素產生了很大的影響，具有明顯的成本推動作用。

　（一）宏觀經濟分析的基本方法

　1.總量分析法

　總量分析法是對影響宏觀經濟的總量指標進行分析，如 GDP，消費額、投資額、銀行貸款總額、物價水平等。總量分析主要是一種動態分析，主要研究總量指標的變動規律

　2.結構分析法

　是指對經濟系統中各組成部分及其對比關系變動規律的分析。比如分析第一產業、第二產業、第三產業之間的比例，分析消費與投資的比例關系。結構分析主要是一種靜態分析，即對一定時間內經濟系統中各組成部分變動規律的分析

　3.宏觀分析資料的搜集與處理

　 宏觀分析所需的有效資料一般包括政府的重點經濟政策與措施、一般生產統計資料、金融物價統計資料、貿易統計資料、每年國民收入統計與景氣動向、突發性非經濟因素等。

　（二）宏觀經濟分析的主要內容

　宏觀經濟分析主要包括宏觀經運行的變動、宏觀經濟政策、國際金融環境以及對證券市場的 3

　供求關系等幾個方面。當然像人口因素、能源因素以及包括政治因素、戰爭因素、災害因素都有可能對證券市場產生決定性的影響，但在一般情況下，上述因素的作用機制必須單獨分析研究。宏觀經濟分析的內容重在對宏觀經濟形勢與經濟背景作出基本判斷，以分析在新興加轉型背景下中國宏觀經濟對證券市場的的影響，把握證券市場總體變動趨勢，掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度與方向，判斷整個證券市場的投資價值。

　1.宏觀經濟變動對證券市場的影響

　宏觀經濟分析最重要的參考依據要選取官方公開公布的數據，尤其是國家統計局的數據相對最可靠。可借助統計工具與手段，了解證券價

　格變化與經濟運行形勢的關聯性。

　宏觀經濟分析包含的內容有許多，在此可重點選取幾個方面進行分析，比如可以以國民生產總值對證券價格的影響，看看經濟持續增長與衰退對證券市場的影響；也可以選取就業狀況的變動對證券市場影響分析，就業狀況的好壞不僅反映了經濟狀況，而且對證券市場資金供給的增減變化有密切關系。通過具體因素的分析，掌握宏觀經濟形勢對證券市場的影響方式與影響程度。

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